安侯建業會計師事務所會計師陳振乾昨（11）日表示，去年《公司法》修訂後，「閉鎖性公司」成為最熱門的家族企業傳承工具，它有二個特點有利於家族企業傳承，包括可發行具有複數表決權的特別股、可以在章程限制股權轉讓，對於家族接班、防止家產外流大有幫助。

陳振乾表示，過去數十年間，許多家族企業選擇用公益信託，或是成立財團法人來進行控股，好處是可以在傳承家族事業的過程中，免去遺產、贈與等相關稅捐；其中公益信託並非法人，相對而言較不方便；財團法人則設有理監事，運作上比較接近公司，但若純粹控股卻不干涉公司運作，近年來社會觀感也較為不佳。

公益信託與財團法人原則又應以促進公益為目的，陳振乾強調，這與公司獲利的目標可能產生衝突，尤其財團法人解散後，財產必須歸屬地方政府，這些都違背私人所有權及獲利目標。

陳振乾表示，在社會氛圍的轉變底下，加上去年公司法大幅修正，家族企業若想要傳承下一代，現在成立控股公司的好處已大於以往。在以前的公司法中，一股只能代表一個投票權，對家族企業而言，要是將股份均分給多位繼承人，該由誰做主？這就容易產生問題。

新版公司法上路後，閉鎖性公司成為近期最熱門的家族傳承工具，最重要的特點在於特別股的設計，陳振乾指出，閉鎖性公司可以發行具「複數表決權」的特別股，因此「管理權」與「現金流量分配權」可以分開實施，對創業者而言，這種設計可以讓較具有管理才幹的後代取得主要管理權，同時又能照顧到其他持股家族成員的經濟。

陳振乾表示，一般股份有限公司的股權可以自由移轉，這容易讓產業競爭者介入，影響家族企業的傳承，然而閉鎖性公司可以在章程中加以規範，限制未來股權轉讓，創業主也因此可以免去家產外流的風險，這是閉鎖性公司的第二個好處。

來源： 引自 108.9.12 經濟日報